AI 시장 확대에 따른 데이터센터 증가, 전기차 보급 지속 지속 등에 따른
전력 수요 증가와 신재생 에너지 발전설비 확대 등에 따라
전세계 송배전망 수요가 급증하고 있는 상황인데요.
글로벌 전력망 투자는 2020년 연간 300조 규모에서 2050년이 되면 800조가 넘는 규모로 확대될 전망입니다.
미국의 전력기기 수요는 2020년을 기점으로 빠르게 증가하고 있으며,
신규 수요와 더불어 기존에 구축되어 있는 노후 전력망 교체 수요도 발생하면서
2004년 이후 슈퍼 사이클이 도래했습니다.
현재의 수요가 향후 10년간 유지될수 있다고 하니 전력기기를 생산하는 업체들의 경우
매출과 영업이익이 급증할수 밖에 없는 상황입니다.
미국의 고압 대형 변압기 및 승압기의 리드타임은
2023년말 평균 120주~130주로 이전대비 2~4배 늘어났습니다.
특히 중국과의 무역전쟁으로 인해 중국산 변압기가 미국에서 배제됨에 따라
한국산 변압기에 대한 수요가 빠르게 증가하고 있습니다.
한국산 변압기는 2020년 5.2% 수준에서 2023년에는 12.1%로 3년만에
수입 비중이 2배로 급증했으며,
이러한 현상은 중대형 변압기와 수형 변압기 모두에서 나타나고 있습니다.
유럽 지역에서도 신재생 발전 전력량이 늘어나면서
신규 전력망 구축에 대한 필요성을 인식하고 있는데요.
EU는 2030년 이전에 러시아 화석연료 의존으로부터 탈피하기 위해
REPowerEU 계획안을 발표했습니다.
신재생 에너지 보급 확대뿐만 아니라 노후 전력망 교체 등으로 인해
전력망 인프라 투자에 대한 수요가 증가할 것으로 예상되고 있습니다.
중대형 변압기를 생산하고 있는 HD현대일렉트릭의 경우
작년대비 올해 매출이 8천억 급증, 영업이익이 4천억 급증할 것으로 예상되구요.
내년에도 올해 대비 매출 6천억 급증, 영업이익 2천억 급증이 예상됩니다.
올해와 내년 모두 영업이익률이 20%가 넘을 정도로 매우 뛰어나며
자기자본이익률 또한 올해 40%, 내년 36%로 엄청나게 높은 상황입니다.
주가가 저점대비 많이 상승항 상태이지만 실적이 급증하고 있어서
올해 영업이익 기준 PER 15배, 내년 영업이익 기준 PER 12배로
아직 고평가 상태가 아니라고 볼수 있습니다.
중소형 변압기를 생산하고 있는 제룡전기의 경우
올해 예상 영업이익이 1,000억 인데요.
현재 시가총액이 9,000억 정도로 PER이 9배 정도밖에 안되는 수준입니다.
매출, 영업이익은 급증하고 있는데 PER이 9배 수준이며
매우 저평가되어 있다고 볼수 있습니다.
전려기기 슈퍼사이클이 진행되고 있는 상황이라서
변압기 등을 생산하는 기업들의 매출과 영업이익은 향후 몇년간 고성장 할것으로 예상되는데요.
중장기로 길게 보유하시면 수익을 극대화 할수 있을 것입니다.