코스닥 시총2위 알테오젠 지금이라도 매수해야 할까?

알테오젠은 2008년 설립되었고 2014년 기술특례로

코스닥에 상장한 바이오 기업인데요.

독자적으로 개발한 재조합 히알루로니다제 기반기술을 토대로

주요 글로벌 제약업체들과 기술수출 계약을 체결할 정도로

바이오 기술력이 매우 뛰어난 기업으로 알려져 있습니다.

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작년 9월 대량거래가 터지고 현재까지 약 1년 가까이 우상향하면서

지속적으로 신고가를 갱신하고 있는데요.

저점대비 약 6배 정도 상승한 상태입니다.

주가가 그동안 많이 상승해서 코스닥 시총 1위 에코프로비엠에 이어

시총 2위를 기록하고 있는데요.

최근에 한때는 시총 1위까지 올라갈정도로 주가 상승이 두드러지고 있습니다.

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지금까지 몇개월 동안 주가가 꾸준히 상승했는데

지금이라도 매수해야 하는지 밸류에이션을 분석해 보도록 하겠습니다.

알테오젠은 최근 몇년동안 영업이익 흑자를 내본적이 없으며,

올해도 예상 영업이익이 67억 적자가 예상되고 있는데요.

올해까지는 실적이 안좋지만 내년에는 예상 영업이익이 665억으로

영업이익 급증이 예상됩니다.

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내년 영업이익 기준으로 PER을 계산해 보면

무려 230배가 넘게 나오면서 완전 고평가 상태인데요.

내년 이후 2026년 예상 영업이익이 4,000억을 넘을것으로 예상되면서

PER이 40배 이하로 뚝 떨어지게 됩니다.

그리고 2026년 예상 ROE가 100% 넘을것으로 전망되는데요.

제가 주식투자를 하면서 ROE 100%를 본적이 없었는데

알테오젠이 처음인것 같습니다.

그만큼 2026년부터는 실적이 드라마틱하게 급증할것으로 전망되고 있습니다.

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다양한 바이오시밀러 파이프라인이 미국 FDA 승인, EU 승인 등을 받으면서

앞으로 매출과 영업이익이 급증할 것으로는 예상되지만

2026년 실적을 현재 주가에 선반영 시킨다고 하더라도

PER이 40배 이하라서 밸류에이션 기준으로 고평가라고 볼수 있습니다.

그리고 제약바이오 종목들은 워낙 변수가 많기 때문에

FDA 승인 될 가능성이 높다고 하더라도 막판에 승인 실패가 될 가능성도 많습니다.

그럭기 때문에 증권사리포트를 무조건 믿어서는 안됩니다.

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알테오젠의 기술력과 미래 성장 가능성을 보고

매수를 검토해 볼수는 있겠지만

불확실성이 큰 종목보다는 실적이 확실하게 급증하는 종목을 선택하는게

훨씬 더 현명한 선택이라고 볼수 있습니다.

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현재 시장의 주도주는 단연코 AI 인공지능 관련주입니다.

AI 혁명이 진행중이며 아직 초기라고 볼수 있기 때문에

앞으로도 성장 가능성이 무궁무진 합니다.

AI 적용으로 기업들의 생산성이 증가하고 있고, 실제 이익에도 도움이 되고 있어서

AI 투자는 앞으로도 지속될 가능성이 높습니다.

그렇기 때문에 변수가 많은 제약바이오 종목보다는

현재 실적이 좋고 앞으로도 실적이 좋을 가능성이 높은

AI 관련주 HBM, 전력기기 등의 종목들을 최우선 종목으로 투자하시기 바랍니다.